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欲海外抄底 自主品牌上演“势能拉高战术”

2009/2/20/08:32 来源:上海证券报

    2月17日,奇瑞汽车副总经理金弋波向上海证券报证实,奇瑞正在和欧洲的一个汽车品牌进行谈判,有意向收购该公司。但他未透露具体品牌名称。不过,业内人士大都表示该品牌可能就是瑞典豪华车沃尔沃。

    震惊全球的大并购事件正不断发生。

    2月18日,汤森路透发表海外并购报告称,在全球金融风暴的冲击下,企业估值缩水,并购对象正变得唾手可得,这让并购变得更加容易。相比金融危机前,目前的并购对象估值已下降到相当诱人的水平。

    中国汽车业的收购海外品牌之旅,在2009年将格外引人关注。

    收购“绯闻”

    其实,刚刚过完年,吉利、长安、上汽、奇瑞汽车等国内自主品牌车企都突然“爱”上了沃尔沃,纷纷传出收购、谈判的“绯闻”。

    早在去年7月上旬,奇瑞内部有消息人士突然透露,奇瑞高层已开始就收购沃尔沃一事,与银行和私人股权投资公司接触,以确保一旦启动收购计划,奇瑞方面能够筹集到足够的资金。

    而在去年底,中国进出口银行给予奇瑞100亿贷款额度支持奇瑞出口。当时,中国进出口银行行长李若谷公开表示,支持奇瑞汽车收购持续亏损的美国三大汽车巨头。

    今年2月9日,沃尔沃管理层在伦敦与竞标者会面。一位中国汽车业内资深人士透露,奇瑞已经与沃尔沃公司进行了前期沟通。

    奇瑞收购沃尔沃,究竟是一次炒作还是掏出真金白银的大手笔收购?

    在不少人的眼里,作为国际一流品牌的沃尔沃,不但拥有独步天下的汽车安全技术,还积累了多年的高档车设计制造经验,一旦收归旗下,中国车企可以在品牌和技术方面踩在这个昔日巨人的肩膀上,获得向上发展的巨大动力。

    然而,奇瑞汽车内部一位财务方面的高管当时向上海证券报表示,是否收购沃尔沃品牌一事,只有奇瑞董事长尹同跃和负责国际业务的副总经理郭谦了解全部内情,其他高管都并不明了事态的最新进展。从财务数据上分析,奇瑞汽车总共的“身家”资产为300亿,资本金30亿-40亿,如果去借贷完成收购,无疑会使企业的资产负债率过高,得不偿失。“就是要做豪华车,我们自己也可以进行研发,成本会比收购这样一个品牌小很多。”

    当然,以奇瑞目前的实力,要进行这种蛇吞象的收购,不仅难度大,风险也很大。但是,如果有发改委和进出口银行的支持,不排除奇瑞会一试身手。

    业内人士指出,在目前全球经济低迷,汽车市场也不景气的态势下,沃尔沃近年来亏损严重,连福特这么大的跨国公司都经营不好,奇瑞凭什么信心能把它经营好呢?其次,即便豁出老本咬牙购入,奇瑞也没有足够的人力财力对其进行重整,还有外国工会的强势。上汽收购双龙的失败案例,值得重视。

    并购潮乍现

    2009年1月,中国自主品牌的销量获得强劲增长。据中国汽车工业协会最新统计,1月,乘用车共销售61.06万辆,环比增长4.44%,自主品牌轿车占轿车销售总量的29.65%,销量超过日系车。据了解,奇瑞、吉利、比亚迪等自主品牌厂家今年也将推出一批小排量乘用车新车型,国内自主品牌汽车厂家今年将推出30多款新车型,创出历史新高。从新车数量上看,将大大超出合资企业。

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