摘要：2008年的不确定性将是10年来最高的，风险主要来自金融、资源和能源供应等方面。随着石油等资源价格大幅上升，2008年制造轮胎的主要原材料天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝等价格都将在高位运行，再加上燃料价格上涨，国家宏观政策——银根收紧、贷款利息上升、人民币升值以及国家加大资源及环保管理力度的影响，国产轮胎在国际市场上的“低成本、低价格”优势正在逐步改变。

    原燃料价格飙升

    全球橡胶需求旺盛和美元贬值、石油价格上涨等因素的交替影响，包括天然橡胶在内的各类橡胶的生产经营成本不断提高，成本支撑橡胶价格高位运行将是2008年橡胶行情的主调。我国天然橡胶产量仅75万t左右，进口约170万t，对外依存度接近70%，已成为世界橡胶消耗第一大国。虽然天然橡胶进口实行选择关税，但实际进口关税仍高达17.5%，受石油、钢铁涨价带动，以石油和钢铁为原料的合成橡胶、炭黑、助剂、钢丝等原材料价格将会上升。另外，随着世界石油价格上涨和国家加大资源及环保管理力度，2008年工业用水、电、煤等主要原燃料价格上涨已成定局。我国的水、电、煤价格低于国际价格，2008年国家将逐步调整资源价格，这意味着企业用水、电、煤等原燃料价格将有所上升，目前煤价已上涨10%左右。原燃料价格的上升给轮胎企业造成了巨大的成本压力。

    国家宏观调控政策趋紧

    2007年，央行先后6次加息，使一年期货款基准利率比年初累计上升了135个基点。从2008年货币政策来看，提高银行利率是宏观调控的一个必要手段。利率的提高影响企业的资金成本，特别是资产结构中负债率较高的企业。轮胎行业由于前几年发展较快，资金投入较大，许多企业资产负债率较高，利率提高使企业还贷压力剧增，财务费用大幅度上升，进而挤压利润。在使用固定资产投资成本明显上升的同时，存款准备金持续提高、银根收紧，使资金的供应量减少，资金的需求量却因扩建项目和维持生产而相对增多，轮胎企业取得贷款的成本将更高、难度更大。另外，据预测，2008年人民币升值空间为6%-10%，轮胎出口产品价格也会随之提高，如果其升值不能进入产品出口价格中，轮胎出口企业的成本将会上升。另外，轮胎出口退税从原来13%降到5%，这对本来利润就很低的轮胎行业不仅仅意味着出口成本上升、利润下降，甚至会出现倒挂，进而影响到轮胎企业出口的积极性。

    中金亿观点

    但由于当前国内外市场互动程度高，一直作为我国轮胎出口高增长主要动力的“价差”因素随着成本上升正在削弱。受调整出口退税政策、人民币升值和出口成本上升的影响，轮胎企业出口动力明显减弱。此外，在经济全球化的大背景下，国际上出现流动性过剩后的次级债危机、美国经济衰退以及国外贸易摩擦和技术壁垒增多等不确定因素，都将对我国轮胎出口产生一定的影响。出口受阻，生产企业势必转向内销，国内轮胎市场的竞争将进一步加剧，高成本下的价格竞争也在所难免。

    而来自于国家宏观调控产生的风险，企业规避的可能性也很小，我国论坛产业受能源、橡胶等原材料、用工成本、运输费用、利率提高以及人民币升值等综合因素的影响，2008年将是我国轮胎企业高成本时代真正来到的一年，我国轮胎企业在成本和利润方面遇到的挑战可能大于机遇。