南京产权交易中心的一则挂牌公告显示，南京汽车集团有限公司将所持有的南京跃进汽车制动系统有限公司42.25%股权，以590.74万美元的价格公开挂牌转让。巧合的是，就在这则产权交易公告挂牌的当天——2007年12月27日，上海汽车(600104)发布了收购南汽集团100%股权的重要公告。

    经营业绩逐年向好

    跃进制动系统公司是由南汽集团和意大利布兰伯公司于2001年6月25日组建的合资企业，公司前身是南汽集团制动器厂，主营开发、制造制动系统产品及零部件。

    根据产权出让信息，跃进制动系统公司的注册资本为1398.2万美元，因此，590.74万美元的价格是根据注册资本来计算的。

    以2007年9月30日为基准日的评估报告显示，跃进制动系统公司经审计的总资产为12540万元人民币，总负债仅有2818万元人民币，经评估的所有者权益为9562.32万元。

    跃进制动系统公司的核心无形资产为布兰伯公司的专用技术以及菲亚特178平台车型的技术。

    从经营状况来看，跃进制动系统公司正在进入上升通道。2007年前三季度的主营业务收入为7605万元，利润总额1011.5万元;而2006年度的主营业务收入为10007万元，利润总额仅有380.7万元;2005年虽然主营业务收入有7717万元，当年实现利润还亏损了429.5万元。

    产权转让信息显示，主业为生产车用制动系统的国际化企业，能为合资公司带来国内外市场增量业务的企业，具有国际化品牌并能够许可合资公司使用的企业，具有先进国际先进技术并能够许可合资公司使用的企业将会被优先考虑。

    南汽零部件整合

    从披露的信息看，跃进制动系统公司的资产当属优良。据介绍，公司产品不仅为南汽集团下属的跃进轻卡、南京依维柯轻客、南京菲亚特178平台三款轿车(派力奥、西耶那、周末风)以及叉车产品系列提供配套，还成为上海大众帕萨特主机厂制动盘的供应商，另有产品出口欧、美、非洲等地。

    跃进制动系统公司还下设南京汽车制动器研究所，自主研发适合其他车型的产品，已经为吉利、悦达、猎豹、福田、宝龙等汽车厂商开发出配套产品。

    此外跃进制动系统公司还是南汽ROVER平台名爵MG-7系列、MG-TF、MG-3系列的配套供应商。

    在上汽收购南汽100%股权之后，跃进制动系统公司就将归于上汽所有，但即使跃进制动系统公司的股权资产尚属优良，却仍然在上汽收购南汽的当天即被挂牌出让。

    有分析人士认为，在菲亚特和南汽分手之后，菲亚特带走了178平台和南京菲亚特的销售网络。对于上汽来说，留着跃进制动系统公司替菲亚特做配套的意义不大，而上汽自己的制动系统配套公司应付跃进轻卡和其他产品的需求应该绰绰有余，因此在跃进制动系统公司资产质量尚属不错的时候出手，不失为明智的选择。

    而南汽集团旗下原先为菲亚特配套的一些合资零部件企业，在与上汽自有配套企业出现业务重叠的情况下，可能也将面临跃进制动系统公司同样的命运。上汽对南汽集团零部件资产的整合大幕或将就此拉开。

    上汽并购南汽，掀起国内汽车整合潮。